芯片产业还能热多久？

| 中国芯片产业的下一个十年
自2014年工业和信息部、发展改革委、科技部、财政部等多部门联合发布的《国家集成电路产业发展推进纲要》后，以及大基金的设立，我国集成电路产业发展步入了快速发展阶段。尤其在中兴华为事件发生后，中国集成电路产业达到了史无前例的热度。
 
政策推出，大基金以及各种资本加持，创业公司数量的暴增，各地区项目不断签约，产业活动应接不暇等等现象都表明了火热程度。此时，我们必定会思考这样一个问题——芯片产业还能热多久？
 
芯谋研究判断，芯片产业还能持续至少10年的火热程度，这10年中，前5年是由政策引导，资本跟进，产业发展不断迅速扩张；后5年则得益于产业链布局逐渐完善，规模企业表现稳定，是由产业热主导的模式。 稍稍回顾这几年的热度情况，2014年国家大基金是中国发展集成电路产业的重要举措。国务院印发的《国家集成电路产业发展推进纲要》，明确国家产业投资基金主要吸引大型企业、金融机构以及社会资金，采取市场化运作，重点支持集成电路等产业发展，促进工业转型升级。其中提及的15年投资计划，即2015~2019年是投资期，2019~2024年是退出期，2025~2030是延展期，与芯谋研究判断的产业热度浪潮时间重合。
 
2019年正式注册成立的大基金二期募资超2000亿元，公开投资的项目已经超过10个。从投资方向上来看，一期专注布局制造领域为主的龙头，二期则大幅增加设备和材料类项目，更注重基础领域的投资。
 
当下，政策热持续升温，去年发布的《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策》（国发[2020]8号），我国将从财税、投融资、研发、进出口、人才、知识产权、市场应用、国际合作等方面，支持集成电路和软件产业发展。其中最为关键的是，集成电路一词被放到了软件前面，可谓扬眉吐气一把。表明了国家层面对集成电路产业的重视，也释放了很多积极信号。
 
此外，各地区政府不断响应号召，依次发布了地区集成电路产业的若干政策。从“十三五”到“十四五”规划，越来越多的省份、市级乃至区级进入集成电路千亿级规模俱乐部，有些甚至早已超两千亿。比如上海市的几个区，浦东规划将在2025年全产业链规模达4000亿元，集成电路企业科创板上市企业要实现倍增；临港区也规划产业规模破千亿。对地区集成电路产业规模的乐观，表明了地区对产业的重视，以及未来五年将把集成电路产业放到地区规划的重要位置。
 
这样积极信号给予了资本方很大的动力，资本对集成电路的热情近几年不断高涨。尤其是2020年疫情的突然爆发，影响了全球半导体产业发展步伐，复杂的国际形势让国产化发展的需求变得更为旺盛。投资者们认为，只要是好的国产替代方案，就是一个优良标的。在投融资方面，今年更是达到了一个高峰。有数据显示，芯片行业在2021年上半年的投资数额与去年全年的投资额相媲美。科创板的设立给资本有了退出通道，资本“狂欢”达到一个极大值。
 
在企业数量上，企查查数据展示出了非常凶猛的趋势，2020年芯片相关企业全年注册2.28万家，而今年年初到5月底，注册芯片企业就高达1.57万家，同比增长230%。总数为6.70万家。芯谋研究认为，芯片企业注册量增长趋势将在未来几年达到极值，并趋于稳定。与企业数量相匹配的是中国晶圆厂的新增数量，据SEMI今年发布的数据显示，全球半导体制造商将于今年年底前启动建置19座新的高产能晶圆厂，2022年将开工建设另外10座晶圆厂。其中今明两年内中国大陆及中国台湾地区各建设8个新晶圆厂，大幅领先其他地区。
 
芯谋研究认为，政策热而引起的连锁反应还将持续五年，五年内各地产业政策不断加码、资本持续投入，随着窗口机会不断缩小，政策热会慢慢走向冷静，到时国内集成电路企业发展成熟，产业链各领域出现具有国际影响力的龙头，政策热也逐渐变为产业热。
 
政策热的逐渐降温，政策窗口期收紧，国家发展集成电路产业政策更趋完善，发展集成电路产业已经完成全民意识。集成电路项目遵循“主体集中、区域集聚”的发展原则。政策层面加强对集成电路重大项目建设的服务和指导，有序引导和规范集成电路产业发展秩序，做好规划布局。引导行业加强自律，避免恶性竞争。在高质量政策规范市场的同时，逐步建立防范机制，降低风险，让“有心之人”没有可乘之机。
 
在产业热发展阶段，企业发展具有一定规模，产业链步入强强联合时期。随着产业链不断成熟，产业的政策行为逐渐转变为市场行为，各领域的巨头初步形成，开始通过收购来完成企业本身规模的突破，以及在新领域的涉猎。巨头企业形成一定垄断局势，初创企业很难生存，除非有绝对的创新。
 
度过国产替代时期，企业追求技术创新。如上所说，拥有创新技术的初创企业才能生存，国产替代的日子已经形成了一批稳定的规模企业，而替代国产这条路很难走通。企业在新兴领域方面不断扩展，在知识产权层面寻求突破，技术上实现更大进步。
 
设备和材料企业达到一定规模，更多领域突破卡脖子挑战。在国际复杂局势下，国内企业在国产方案的不断迭代下，尤其是设备和材料领域实现产品和技术迭代，国内相关企业拥有一定产业规模，占据更多国内外市场。随着关键技术的不断突破，在设备和材料领域的部分卡脖子技术被攻破，并逐渐完善。
 
人才结构逐步改善，产学研联动基本成熟。在政策指引阶段，人才问题被各地提到了重要位置，企业和高校联动增强，逐步完善产学研结构。也随着集成电路一级学科的不断完善，集成电路人才开始持续不断走入市场，为国内集成电路产业输送新鲜血液。
当下集成电路产业靠政策的强刺激，吸引资本不断投入到集成电路产业，各地政府配套政策也在不断完备，对集成电路企业“求贤若渴”。但产业不能一直靠政策刺激，随着产业链的不断成熟，各领域企业都有一定规模的龙头，集成电路产业开始步入产业热时期，更多的是市场化行为来推动产业。从政策热到产业热至少有十年发展光景，十年磨一剑，这十年是产业黄金时期，也是产业发展的关键时期。